En medio de las batallas arancelarias globales del presidente Donald Trump, los bonos del Tesoro de Estados Unidos podrían correr el riesgo de perder su condición de refugio seguro, lo que genera nuevas preocupaciones para los inversores en Medio Oriente (liderados por Arabia Saudita, que tenía casi 130.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos a enero de 2025) que han valorado la deuda estadounidense por su estabilidad y liquidez.

Aunque Trump declaró una pausa de 90 días en algunas medidas anunciadas recientemente, Aunque Trump impuso aranceles el 9 de abril, la medida hasta ahora ha hecho poco para calmar a los mercados, alarmados por la escalada de su guerra comercial global. Esto incluye indicios persistentes de una pérdida generalizada de confianza en el liderazgo financiero de Estados Unidos, a medida que los inversores huyen de los bonos del Tesoro estadounidense, un pilar fundamental del sistema financiero global.

Al 11 de abril, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió casi 50 puntos básicos durante la última semana, alcanzando el 4,48%, mientras que el rendimiento a 30 años subió 44 puntos básicos, hasta el 4,85%, en el mismo período. Fundamentalmente, estos rendimientos, que se mueven en sentido inverso a los precios de los bonos, están subiendo cuando normalmente estarían bajando, ya que los inversores buscan activos más seguros en un momento de volatilidad del mercado. Aunque las acciones estadounidenses subieron el 9 de abril tras la reversión de los aranceles por parte de Trump, el repunte se estabilizó rápidamente, y el S&P 500 aún acumula una caída de aproximadamente el 5% al 11 de abril.

Como muestra de la inquietud ante la caída simultánea de los precios de las acciones y los bonos estadounidenses, el exsecretario del Tesoro estadounidense, Lawrence Summers, escribió en una publicación en X el 9 de abril que este patrón tan inusual sugiere una aversión generalizada a los activos estadounidenses entre los inversores extranjeros. «Los mercados financieros globales nos tratan como un mercado emergente problemático», escribió.